近階段5310無縫鋼管市場不景氣的的背后?

　　近階段5310無縫鋼管市場不景氣的的背后?

　　臨近國慶長假，終端需求短期存在走弱可能，且國慶后北方很多地方會考慮工地陸續停工，對5310無縫鋼管的需求也有打壓。25日整個黑色系商品期貨，螺紋鋼最弱。

　　中秋節后第一個交易日，商品期貨市場漲跌互現。鐵礦石期貨、螺紋鋼期貨早盤低開低走，黑色系普遍回落，螺紋鋼跌近2%，焦炭、鐵礦石跌超1%;原油、燃油均漲超3%，原油期貨刷新上市以來新高;滬銅、滬鎳漲超1%;農產品期貨呈現分化狀態，豆粕、菜粕漲近3%，蘋果跌超3%。

　　據悉，截至昨天下午收盤，商品期貨持倉資金流入前三名分別是豆粕、螺紋鋼、燃油，持倉資金流出前三名分別是焦炭、蘋果、滬銅。

　　不少黑色系多頭之所以在中秋節后第一個交易日選擇“倉皇奔逃”，一是跟上周廣東傳出可能取消房地產預售消息和業內盛傳的住建部調研四川、湖南等地的信息有關。二是跟面臨十一長假，資金也要避險。不少投資者選擇輕倉過節不無關系。

　　從目前的情況看，房地產市場取消預售是控制房地產杠桿的有效手段之一，可能成為一種趨勢，如果最終確立，則房地產市場存在洗牌的可能性，對房地產市場形成利空沖擊，后期螺卷價差也將因此收窄。

　　5310無縫鋼管供需面矛盾在年內不會太大，需求是決定價格趨勢的核心因素，而供給決定了溢價程度。當前5310無縫鋼管上漲的驅動力還是在于環保。四季度環保限產預期有所放松，年內螺紋4100以上價格基本處于高溢價區，現在對環保預期沒有之前那么嚴了，起碼“一刀切”的形式將不再出現。

　　短期關注：5310無縫鋼管供需基本面變化、5310無縫鋼管庫存變化、環保限產執行情況。

　　長期關注：基建方面新政策的出臺、建筑業的在建面積、新開工面積、新訂單數量。

　　另外，金九銀十對5310無縫鋼管需求仍有支撐，現階段5310無縫鋼管持續復產及假期提前補庫都對焦炭形成需求支撐，焦化企業限產雖然不及預期，但從庫存結構的逐漸優化可以看到目前焦炭本身的供需矛盾并不突出。